Het herstel van de dekkingsgraad wil ook bij het grootste pensioenfondsen van Nederland maar niet vlotten. Het pensioenfonds moet de dekkingsgraad rond het einde van dit jaar richting de 105 procent verbetert hebben. Het lijkt echter onder invloed van de steeds lagere rekenrente juist de andere kant op te gaan. Eind april was de dekkingsgraad van het ABP 94 procent, een procent minder dan de maand daarvoor en even laag als het eind 2011 was. Het ABP kon in de eerste maanden van 2012 12 miljard aan de waarde van de beleggingen bijschrijven en tegelijk verminderde de lagere rente de huidige en toekomstige verplichtingen met 12 miljard.

Of de lagere dekkingsgraad tot korten op de pensioenen leidt is nog niet duidelijk. In februari dit jaar kondigde het pensioenfonds aan per april 2013 waarschijnlijk een half procent op de pensioen te gaan korten. Of het bij die half procent blijft durft de voorzitter van het ABP Henk Brouwer nog niet te zeggen. Maar om die hogere korting te vermijden zal de dekkingsgraad de komende maanden, tot het einde van het jaar flink moeten aantrekken.

Het pensioenfonds verwacht verbetering van de dekkingsgraad vooral van regelgeving die de berekening van huidige en toekomstige verplichtingen minder bewegelijk maakt, dus een hogere rekenrente dan nu is toegestaan. De Nederlandse bank heeft sinds einde 2011 al toegestaan dat de rekenrente een gemiddelde mag zijn van de voorgaande drie maanden. Deze gemiddelde rente werkte al in het voordeel van de dekkingsgraad. Of die rekenrente nog verder kunstmatig moet worden opgedreven is de vraag. Het is fijn voor de dekkingsgraad van de pensioenfondsen en daarmee voor de gepensioneerden die minder gekort zullen worden op hun pensioen. De pensioenopbouwers kunnen echter in de toekomst wel eens achter het net vissen omdat het pensioenfonds meer geld heeft uitgegeven dan ze daadwerkelijk bezat. Die verantwoordelijkheid heeft het pensioenfonds en hebben alle belanghebbende bij het pensioenfonds evenzeer.